Gheorghiu: ABB este un instrument perfect legal, rapid și sigur, folosit pe toate bursele din Europa
Procedura plasamentului accelerat către investitori instituționali (Accelerated Book Building, ABB) nu este strategia principală pentru companii de stat, ci un backup astfel încât România să nu piardă bani europeni, susține vicepremierul interimar, Oana Gheorghiu.
'În propunerea pe care am prezentat-o Guvernului (nu decizie, nu obligație) am inclus și ABB ca variantă de rezervă. De ce? Răspunsul e foarte simplu: ca să nu pierdem bani europeni. ABB nu e strategia principală, ci ca backup astfel încât să ne asigurăm că îndeplinim la termen jalonul 443 din PNRR, adică până pe 31 august 2026. Dacă reușim cu restructurarea în timp util, atunci totul e perfect. Însă dacă nu ne încadrăm în timp, atunci ABB e plasa noastră de siguranță astfel încât să nu pierdem banii europeni. Contrar opiniilor exprimate de politicienii care repetă iar și iar aceeași placă stricată, ABB este un instrument: perfect legal, rapid și sigur, folosit pe toate bursele din Europa, inclusiv de Fondul Proprietatea în România', a scris aceasta, joi, pe pagina sa de Facebook.
Gheorghiu a prezentat avantajele și dezavantajele celor trei modalități de listare a companiilor la bursă: IPO (Initial Public Offering), metodă folosită atunci când compania intră pe bursă pentru prima dată, SPO (Secondary Public Offering) - vânzare ulterioară de alte pachete de acțiuni și ABB (Accelerated Book Building) - plasament accelerat către investitori instituționali.
Fiind vorba de companii deja listate, nu poate fi folosită metoda IPO.
În cazul SPO, durata de derulare a procedurii este mai mare, oricine poate cumpăra acțiuni iar piața poate scădea considerabil pe parcursul derulării procedurii, astfel încât prețul din momentul anunțului intenției de derulare a procedurii poate să nu mai fie valabil pe parcurs, a continuat ea.
În cazul ABB, statul mandatează una sau mai multe bănci de investiții să coordoneze tranzacția, acestea contactează simultan fonduri instituționale mari, inclusiv fonduri de pensii, licitația durează maximum 48 de ore, iar banii intră imediat în contul statului, arată sursa citată.
'Haideți să comparăm SPO și ABB. La SPO: anunți public că listezi acțiuni, oricine poate cumpăra: cetățeni, fonduri, companii, lansezi anunțul cu 6-12 luni înainte, pregătești dosare voluminoase, e transparent și deschis, dar durează, prețul pe care l-ai anunțat azi poate să nu mai fie valabil peste un an pentru că piața poate scădea considerabil între timp. La ABB: statul mandatează una sau mai multe bănci de investiții să coordoneze tranzacția, băncile contactează simultan zeci de fonduri instituționale mari (fonduri de pensii, fonduri de investiții, bănci de investiții), le transmite oferta și îi invită să liciteze, la proceduri pot participa inclusiv fondurile de pensii la care sunt înscriși peste 8 milioane de români, le spui: 'Listez pachet minoritar de acțiuni. Cine oferă mai mult?', licitația durează 24-48 de ore, cel care oferă mai mult câștigă, banii intră imediat în contul statului, e rapid, toată procedura costă mai puțin și prețul e cel din piață în acel moment (nu cel de peste un an, când nimeni nu poate ști cum vor sta lucrurile de fapt)', a explicat Oana Gheorghiu.
Aceasta a subliniat, totodată, că, în cazul ABB poate exista un discount față de prețul zilei, dar asta poate fi un dezavantaj. Pe de altă parte, dacă piața scade cu 20% în cele 12 luni cât durează oferta publică SPO, pierderile sunt mai mari decât orice discount acordat în ABB.
'Și mai e ceva foarte important în cazul ABB: banii vin rapid și nu stau blocați într-un sertar. Ei se investesc în companie, iar aceste investiții cresc automat valoarea ei. Unde ieri dețineai 70% dintr-o companie care valora 100 milioane euro, listezi 10% prin procedura ABB, reinvestești banii și azi deții 60% dintr-o companie care valorează 130 milioane euro. Adică cu 8 milioane de euro mai mult. Deși ai cedat acțiuni, valoarea reală pe care o deții este mai mare', a mai precizat aceasta.
Fostul secretar general al Guvernului, Ștefan Radu Oprea (PSD), a susținut, miercuri, că listarea la bursă este benefică pentru companii pentru că aduce transparență și guvernanță mai eficientă, însă ''elefantul din încăpere'' este modalitatea propusă de vicepremierul Oana Gheorghiu pentru listare: ABB - accelerated book building sau plasament privat accelerat.
''Doamna Oana Gheorghiu crede că a descoperit documente, deși ele au fost mereu în Secretariatul General al Guvernului. I-am spus mereu că există memorie instituțională și că trebuie plecat de la ce există deja. Listarea la bursă este benefică pentru companii pentru că aduce transparență și guvernanță mai eficientă. Însă elefantul din încăpere este modalitatea propusă de domnia sa pentru listare: ABB - accelerated book building sau plasament privat accelerat. Despre acest lucru doamna Gheorghiu nu vorbește, ocolește subiectul cu grație'', a scris el pe Facebook.
El explică ce înseamnă această procedură din punct de vedere tehnic și care sunt dezavantajele și riscurile generate de utilizarea metodei.
''Prețul, în cazul aplicării ABB, se acordă cu discount semnificativ față de prețul curent pentru a stimula interesul investitorilor, ceea ce induce un semnal negativ pentru piață; Reacția pieței secundare: vânzarea rapidă a unui pachet mare sau anunțul unui ABB poate genera presiune pe vânzare, volatilitate și pierdere de valoare de piață; Transparență redusă, prin plasamentele accelerate, este afectată încrederea investitorilor retail; Impactul pe free float și pe lichiditate: în funcție de cumpărători, se poate reduce numărul acțiunilor tranzacționate liber și se pot concentra și mai mult pachetele în portofoliile deținute de investitorii instituționali; Conflict de interese/afectarea guvernanței corporative: dacă acțiunile sunt vândute de acționari majoritari (inclusiv statul), ABB poate fi percepută ca metodă ce favorizează anumite părți, afectând protecția acționarilor minoritari. Dacă explicația a fost prea lungă vă spun simplu: prăduiești acțiunile la companiile de stat superprofitabile pe bani puțini și direct cui vrei tu. PSD nu este de acord cu așa ceva'', a transmis social-democratul. AGERPRES/(AS - redactor: Andreea Marinescu, editor: Nicoleta Gherasi, editor online: Adrian Dădârlat)
Conținutul website-ului www.agerpres.ro este destinat exclusiv informării publice. Toate informaţiile publicate pe acest site de către AGERPRES sunt protejate de dispoziţiile legale incidente. Sunt interzise copierea, reproducerea, recompilarea, modificarea, precum şi orice modalitate de exploatare a conţinutului acestui website. Informaţiile transmise pe www.agerpres.ro pot fi preluate, în conformitate cu legislaţia aplicabilă, în limita a 500 de semne. Detalii în secţiunea Condiţii de utilizare. Dacă sunteţi interesaţi de preluarea ştirilor AGERPRES, vă rugăm să contactaţi Direcţia Marketing - marketing@agerpres.ro.
Alte știri din categorie
Nanu: Agențiile de rating și investitorii sunt în waiting mood; nu e nicio panică, pentru că România e pe un trend bun
Agențiile de rating și investitorii sunt în așteptare să vadă cum se vor clarifica lucrurile în plan politic în România, iar atât timp cât stăm pe linia din ultimele zece luni nu avem de ce să ne facem griji cu privire la o retrogradare, ba chiar ar trebui să ne gândim ca la un moment dat să înlăturăm perspectiva negativă,
UPDATE Pîslaru: Consultările pe proiectul salarizării nu vor începe fără un acord de principii cu o majoritate parlamentară pro-europeană
Ministerul Muncii va transmite partidelor un document cu principiile noii legi a salarizării, iar consultările pe proiect nu vor începe fără un minim acord cu o majoritate parlamentară pro-europeană, a declarat joi ministrul interimar al Muncii, Dragoș Pîslaru. 'Am tot primit întrebări legate de ce facem cu proiectul de salarizare, î
ADR avertizează asupra unei campanii de phishing care îi vizează pe utilizatorii Ghișeul.ro
O campanie de phishing care vizează utilizatorii platformei Ghișeul.ro este în desfășurare și se află sub monitorizare în colaborare cu Directoratul Național de Securitate Cibernetică (DNSC), a transmis Autoritatea pentru Digitalizarea României (ADR), într-un comunicat de presă. '
Marinescu (BNR): Educația financiară are un impact direct asupra calității politicilor publice
Educația financiară influențează direct calitatea politicilor publice, iar guvernele care manifestă responsabilitate prin menținerea unor finanțe publice sănătoase transmit un semnal coerent în favoarea sustenabilității fiscale, susține viceguvernatorul Băncii Naționale a României (BNR), Cosmin Marinescu. 'Acest eveniment special are loc chiar
Ministrul Muncii: România elaborează o strategie națională anti-sărăcie; aproape unul din cinci români trăiește la limita sărăciei
România a demarat elaborarea unei strategii naționale anti-sărăcie și de consolidare a incluziunii sociale, fiind prima țară membră a Uniunii Europene care răspunde concret apelului european în acest sens, în condițiile în care aproape unul din cinci români trăiește la limita sărăciei, a declarat joi ministrul interimar al Muncii, Dragoș Pî
Chirițoiu: Stăm cu ochii pe ce se întâmplă pe piața carburanților; acum suntem cu 16% sub media europeană
Prețurile la carburanți în România sunt acum cu 16% sub media europeană, a declarat, joi, pentru AGERPRES, președintele Consiliului Concurenței, Bogdan Chirițoiu, care a dat asigurări că autoritatea strânge zilnic date cu privire la tarifele la pompă din marile lanțuri de benzinării și le trimite Guvernului. 'Piața carburanților - evident
Trimiterea de fonduri în străinătate, disponibilă în agențiile CEC Bank
CEC Bank își extinde oferta prin lansarea serviciului de transferuri de bani din România către străinătate, disponibil direct în agențiile băncii, în parteneriat cu Transfer Rapid. Conform unui comunicat al băncii, noul serviciu completează gama existentă de transferuri (transferuri de bani din străinătate în România și tran
ANAF Antifraudă a confiscat 18 kg de aur în valoare de peste 9 milioane lei
Inspectorii antifraudă din cadrul Agenției Naționale de Administrare Fiscală (ANAF) au confiscat o cantitate de 17,92 kilograme de aur deținută ilicit la o casă de amanet din Timișoara, în valoare de peste 9 milioane lei, a anunțat joi ANAF. Aurul sub formă de bijuterii, ceasuri, monede și părți de bijuterii provenea din contracte de amanet pe care socie
Euro marchează noi maxime istorice în fața leului; deprecierea se vede în prețuri, rate și comportamentul de consum (analiză)
Cursul euro/leu a atins în fiecare zi din această săptămână noi maxime istorice, iar deprecierea monedei naționale începe să se transmită tot mai vizibil în economie, prin creșterea prețurilor, a ratelor la credite și schimbări în comportamentul de consum, potrivit unei analize realizate de o companie de investiții. 'Fiecare z
Nazare: Cea mai grea decizie pe care am luat-o în acest mandat a fost creșterea TVA
Cea mai grea decizie pe care am luat-o cel puțin în acest mandat, nu am luat-o singur, a fost cea de creștere a TVA, o decizie dureroasă, dar am fost convins că e bună pentru România în acel moment, pentru că ne-a ferit de pierderea ratingului, a declarat, joi, ministrul interimar al Finanțelor, Alexandru Nazare, la o conferință. 'Cea mai
Petrescu (ASF): Educația financiară devine prioritate globală; România își consolidează strategia națională
Educația financiară a devenit o prioritate globală pe fondul digitalizării accelerate, al apariției unor noi oportunități de investiții și al creșterii riscurilor financiare, iar România își consolidează strategia națională prin cooperare între autorități, industrie și mediul educațional, potrivit președintelui Autorității de Supraveghere Financiară (ASF),
Nazare: 2026 este anul OCDE pentru România; disciplina fiscală este esențială pentru atragerea investițiilor
România are, în 2026, o oportunitate majoră de a finaliza aderarea la OCDE, iar succesul depinde de consolidarea fiscală și de menținerea disciplinei bugetare pe termen lung, a declarat joi ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, la un eveniment de specialitate. '2026 este anul OCDE pentru România. Este un an extrem de important, o oportu
STB pune la dispoziția anchetatorilor toate datele necesare în dosarul de sustragere de carburant și anunță sancțiuni
Societatea de Transport București (STB) va pune la dispoziția autorităților toate datele necesare pentru clarificarea situației din dosarul privind suspiciunile de sustragere de carburant și bunuri ale companiei, a anunțat joi STB. Polițiștii Brigăzii de Poliție pentru Transport Public au efectuat, joi, percheziții în București și în trei județe di
Chirițoiu: Undeva la începutul lunii viitoare o să avem o decizie cu privire la investigația asupra ROBOR
Consiliul Concurenței va avea, la începutul lunii viitoare, o decizie asupra raportului privind ROBOR, după ce va analiza răspunsul băncilor la acest document, a declarat joi, pentru AGERPRES, președintele Consiliului Concurenței, Bogdan Chirițoiu. 'La nivelul de investigație, la nivelul preliminar, raportul e gata. A fost transmis b