Gheorghiu: ABB este un instrument perfect legal, rapid și sigur, folosit pe toate bursele din Europa
Procedura plasamentului accelerat către investitori instituționali (Accelerated Book Building, ABB) nu este strategia principală pentru companii de stat, ci un backup astfel încât România să nu piardă bani europeni, susține vicepremierul interimar, Oana Gheorghiu.
'În propunerea pe care am prezentat-o Guvernului (nu decizie, nu obligație) am inclus și ABB ca variantă de rezervă. De ce? Răspunsul e foarte simplu: ca să nu pierdem bani europeni. ABB nu e strategia principală, ci ca backup astfel încât să ne asigurăm că îndeplinim la termen jalonul 443 din PNRR, adică până pe 31 august 2026. Dacă reușim cu restructurarea în timp util, atunci totul e perfect. Însă dacă nu ne încadrăm în timp, atunci ABB e plasa noastră de siguranță astfel încât să nu pierdem banii europeni. Contrar opiniilor exprimate de politicienii care repetă iar și iar aceeași placă stricată, ABB este un instrument: perfect legal, rapid și sigur, folosit pe toate bursele din Europa, inclusiv de Fondul Proprietatea în România', a scris aceasta, joi, pe pagina sa de Facebook.
Gheorghiu a prezentat avantajele și dezavantajele celor trei modalități de listare a companiilor la bursă: IPO (Initial Public Offering), metodă folosită atunci când compania intră pe bursă pentru prima dată, SPO (Secondary Public Offering) - vânzare ulterioară de alte pachete de acțiuni și ABB (Accelerated Book Building) - plasament accelerat către investitori instituționali.
Fiind vorba de companii deja listate, nu poate fi folosită metoda IPO.
În cazul SPO, durata de derulare a procedurii este mai mare, oricine poate cumpăra acțiuni iar piața poate scădea considerabil pe parcursul derulării procedurii, astfel încât prețul din momentul anunțului intenției de derulare a procedurii poate să nu mai fie valabil pe parcurs, a continuat ea.
În cazul ABB, statul mandatează una sau mai multe bănci de investiții să coordoneze tranzacția, acestea contactează simultan fonduri instituționale mari, inclusiv fonduri de pensii, licitația durează maximum 48 de ore, iar banii intră imediat în contul statului, arată sursa citată.
'Haideți să comparăm SPO și ABB. La SPO: anunți public că listezi acțiuni, oricine poate cumpăra: cetățeni, fonduri, companii, lansezi anunțul cu 6-12 luni înainte, pregătești dosare voluminoase, e transparent și deschis, dar durează, prețul pe care l-ai anunțat azi poate să nu mai fie valabil peste un an pentru că piața poate scădea considerabil între timp. La ABB: statul mandatează una sau mai multe bănci de investiții să coordoneze tranzacția, băncile contactează simultan zeci de fonduri instituționale mari (fonduri de pensii, fonduri de investiții, bănci de investiții), le transmite oferta și îi invită să liciteze, la proceduri pot participa inclusiv fondurile de pensii la care sunt înscriși peste 8 milioane de români, le spui: 'Listez pachet minoritar de acțiuni. Cine oferă mai mult?', licitația durează 24-48 de ore, cel care oferă mai mult câștigă, banii intră imediat în contul statului, e rapid, toată procedura costă mai puțin și prețul e cel din piață în acel moment (nu cel de peste un an, când nimeni nu poate ști cum vor sta lucrurile de fapt)', a explicat Oana Gheorghiu.
Aceasta a subliniat, totodată, că, în cazul ABB poate exista un discount față de prețul zilei, dar asta poate fi un dezavantaj. Pe de altă parte, dacă piața scade cu 20% în cele 12 luni cât durează oferta publică SPO, pierderile sunt mai mari decât orice discount acordat în ABB.
'Și mai e ceva foarte important în cazul ABB: banii vin rapid și nu stau blocați într-un sertar. Ei se investesc în companie, iar aceste investiții cresc automat valoarea ei. Unde ieri dețineai 70% dintr-o companie care valora 100 milioane euro, listezi 10% prin procedura ABB, reinvestești banii și azi deții 60% dintr-o companie care valorează 130 milioane euro. Adică cu 8 milioane de euro mai mult. Deși ai cedat acțiuni, valoarea reală pe care o deții este mai mare', a mai precizat aceasta.
Fostul secretar general al Guvernului, Ștefan Radu Oprea (PSD), a susținut, miercuri, că listarea la bursă este benefică pentru companii pentru că aduce transparență și guvernanță mai eficientă, însă ''elefantul din încăpere'' este modalitatea propusă de vicepremierul Oana Gheorghiu pentru listare: ABB - accelerated book building sau plasament privat accelerat.
''Doamna Oana Gheorghiu crede că a descoperit documente, deși ele au fost mereu în Secretariatul General al Guvernului. I-am spus mereu că există memorie instituțională și că trebuie plecat de la ce există deja. Listarea la bursă este benefică pentru companii pentru că aduce transparență și guvernanță mai eficientă. Însă elefantul din încăpere este modalitatea propusă de domnia sa pentru listare: ABB - accelerated book building sau plasament privat accelerat. Despre acest lucru doamna Gheorghiu nu vorbește, ocolește subiectul cu grație'', a scris el pe Facebook.
El explică ce înseamnă această procedură din punct de vedere tehnic și care sunt dezavantajele și riscurile generate de utilizarea metodei.
''Prețul, în cazul aplicării ABB, se acordă cu discount semnificativ față de prețul curent pentru a stimula interesul investitorilor, ceea ce induce un semnal negativ pentru piață; Reacția pieței secundare: vânzarea rapidă a unui pachet mare sau anunțul unui ABB poate genera presiune pe vânzare, volatilitate și pierdere de valoare de piață; Transparență redusă, prin plasamentele accelerate, este afectată încrederea investitorilor retail; Impactul pe free float și pe lichiditate: în funcție de cumpărători, se poate reduce numărul acțiunilor tranzacționate liber și se pot concentra și mai mult pachetele în portofoliile deținute de investitorii instituționali; Conflict de interese/afectarea guvernanței corporative: dacă acțiunile sunt vândute de acționari majoritari (inclusiv statul), ABB poate fi percepută ca metodă ce favorizează anumite părți, afectând protecția acționarilor minoritari. Dacă explicația a fost prea lungă vă spun simplu: prăduiești acțiunile la companiile de stat superprofitabile pe bani puțini și direct cui vrei tu. PSD nu este de acord cu așa ceva'', a transmis social-democratul. AGERPRES/(AS - redactor: Andreea Marinescu, editor: Nicoleta Gherasi, editor online: Adrian Dădârlat)
Conținutul website-ului www.agerpres.ro este destinat exclusiv informării publice. Toate informaţiile publicate pe acest site de către AGERPRES sunt protejate de dispoziţiile legale incidente. Sunt interzise copierea, reproducerea, recompilarea, modificarea, precum şi orice modalitate de exploatare a conţinutului acestui website. Informaţiile transmise pe www.agerpres.ro pot fi preluate, în conformitate cu legislaţia aplicabilă, în limita a 500 de semne. Detalii în secţiunea Condiţii de utilizare. Dacă sunteţi interesaţi de preluarea ştirilor AGERPRES, vă rugăm să contactaţi Direcţia Marketing - marketing@agerpres.ro.
Alte știri din categorie
Transportatorii solicită amânarea cu șase luni a aplicării TollRo
Patronatul Industriei de Transport și Logistică Astra și Asociația Operatorilor de Transport Rutier Apulum cer amânarea cu șase luni, până la 1 aprilie 2027, a aplicării TollRo, arătând că, pe 1 octombrie, statul începe să sancționeze transportatorii pentru un sistem pe care nici el nu l-a terminat. 'TollRo este încă în
FinBan: România are cea mai mică marjă la creditele pentru locuințe din regiune
Diferența dintre dobânda la creditele noi pentru locuințe și cea la depozitele noi la termen a fost, în medie, de 2,52 puncte procentuale în România în perioada august 2016 - iulie 2026, sub nivelul din Ungaria (2,56 puncte) și Polonia (3,18 puncte), potrivit unei analize a Federației Patronale FinBan, realizate pe baza datelor BCE și BNR.
ANSVSA intră în campania europeană #NoBirdFlu, dedicată micilor crescători de păsări
Autoritatea Națională Sanitară Veterinară și pentru Siguranța Alimentelor (ANSVSA) se alătură campaniei #NoBirdFlu, pe care Autoritatea Europeană pentru Siguranța Alimentelor (EFSA) și Comisia Europeană o derulează în această toamnă. Potrivit unui comunicat al instituției din România, transmis joi AGERPRES, campania se adresează în primul r&a
Nazare: Execuția bugetară și continuitatea consolidării fiscale, principalele argumente ale României în evaluarea S&P
Execuția bugetară și continuitatea consolidării fiscale reprezintă principalele argumente ale României în cadrul actualei evaluări a ratingului de țară realizate de S&P, a afirmat, joi, ministrul interimar al Finanțelor, Alexandru Nazare. 'O nouă rundă de discuții la Finanțe azi cu experții S&P, în cadrul procedurii de evaluare a
MADR: Granturi directe pentru compensarea parțială a costurilor suplimentare suportate de către crescătorii de porci în acest an
Crescătorii de porci pot accesa o schemă de ajutor de stat cu un buget în valoare de aproximativ 59 de milioane de lei pentru compensarea parțială a costurilor suplimentare suportate în contextul crizei din Orientul Mijlociu, informează Ministerul Agriculturii și Dezvoltării Rurale (MADR), într-un comunicat transmis, joi, AGERPRES. Potrivit s
BID: România alocă 50 milioane euro pentru Fondul de Infrastructură al Inițiativei celor Trei Mări
Banca de Investiții și Dezvoltare (BID) a semnat joi acordul prin care participă, în numele și contul statului român, la Fondul Fondurilor pentru Infrastructură al Inițiativei celor Trei Mări, o nouă platformă regională administrată de Fondul European de Investiții (FEI) și dedicată finanțării infrastructurii strategice în statele Uniunii Europene dintre Ma
AEI propune zece decizii prioritare pentru sectorul energetic până în 2030
Asociația Energia Inteligentă (AEI) propune un plan de intervenție, care cuprinde zece decizii prioritare, pentru transformarea resurselor energetice ale României în securitate, prețuri suportabile și dezvoltare economică. 'România se sufocă sub povara energiei scumpe: pentru tot mai multe firme, explozia din ultimii doi ani a pre
Majoritatea firmelor de construcții percep contextul politic și fiscal actual o amenințare directă la adresa propriilor afaceri (analiză)
Peste trei sferturi (76,9%) dintre companiile din construcții se așteaptă la impact negativ din cauza instabilității politice și fiscale, potrivit celei mai recente ediții a analizei 'TOP 100 Antreprenori în Construcții din România', publicată joi. Cercetarea, realizată de IBC Focus, arată, totodată, faptul că, dintre antre
Nazare: România discută cu DFC pentru construirea unui fond de investiții România-SUA
România discută cu US International Development Finance Corporation (DFC) pentru construirea unui fond de investiții România-SUA, care să reunească Banca de Investiții și Dezvoltare, capital privat american și alte surse de finanțare, a anunțat ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare. 'Proiecte concrete România-SUA, după u
Curtea de Conturi: Administrațiile locale trebuie să găsească un echilibru între veniturile proprii și transferurile de la bugetul de stat
Administrațiile locale trebuie să găsească un echilibru între veniturile proprii și transferurile de la bugetul de stat, astfel încât sprijinul acordat comunităților cu resurse limitate să nu conducă la o dependență excesivă de finanțarea centrală, a declarat președintele Curții de Conturi a României, Mirela Călugăreanu, în cadrul unui s
Vicepreședintele ARICE: România a avut și are întotdeauna relații excelente cu toate țările latino-americane
România a avut și are întotdeauna relații excelente cu toate țările latino-americane, iar numeroasele domenii în care există bani europeni pot reprezenta oportunități pentru companiile din America Latină de a înființa firme în țara noastră și accesa, astfel, miliardele de euro din programele Uniunii Europene, a declarat, joi, la un forum
Stocklosa (CCIB): Dorim să încurajăm companiile din America Latină să privească România ca pe o destinație de investiții
Firmele românești trebuie să devină mai active și pe piețele din afara Uniunii Europene (UE), iar pe de altă parte dorim să încurajăm companiile din America Latină să privească România ca pe o destinație de investiții și ca pe o poartă de acces către UE, a declarat, joi, la un forum de specialitate, președintele Camerei de Comerț și Industrie a Muni
APIA: Sprijin financiar de peste 2,1 milioane lei pentru crescătorii de animale
Peste 2,1 milioane de lei au ajuns la crescătorii de animale în baza cererilor de plată aferente serviciilor prestate în luna iulie 2026, a anunțat joi, Agenția de Plăți și Intervenție pentru Agricultură (APIA). Potrivit unui comunicat al instituției, APIA, prin intermediul centrelor județene, efectuează plata ajutorului de stat &i
Cifra de afaceri din serviciile de piață prestate populației, în scădere cu 9% în primele șapte luni
Volumul cifrei de afaceri din serviciile de piață prestate populației a scăzut cu 9%, pe serie brută, în primele șapte luni din acest an, comparativ cu perioada similară a anului trecut, ca urmare a scăderilor înregistrate la activitățile de jocuri de noroc și alte activități recreative (-16,6%), serviciile de coafură și alte activități de înfrumuse
INS: Afacerile din comerțul cu autovehicule și motociclete au scăzut cu 2,4% în primele șapte luni ale anului
Volumul cifrei de afaceri din comerțul cu autovehicule și motociclete a scăzut, pe serie brută, cu 2,4% în primele șapte luni ale acestui an, comparativ cu perioada similară din 2025, și cu 1,3% pe serie ajustată în funcție de numărul de zile lucrătoare și de sezonalitate, potrivit datelor publicate joi de Institutul Național de Statistică.