Conjunctura macroeconomică din ultimii 10 ani a afectat preponderent societăţile listate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) care operează în sectorul bunurilor de larg consum, al sănătăţii şi în cel al serviciilor financiare şi mai puţin pe cele din sectorul petrol şi gaze şi al materiilor prime, se arată într-un raport al PwC remis, miercuri, AGERPRES.

'Companiile listate la Bursa de Valori Bucureşti care operează în sectorul petrol şi gaze şi al materiilor prime au fost cele mai reziliente la fluctuaţiile ciclurilor economice în perioada 2007 - 2017, conservând cel mai bine valoarea investiţiilor. Cele mai afectate de conjunctura macroeconomică în ultimii 10 ani au fost societăţile din sectorul bunurilor de larg consum, al sănătăţii şi cel al serviciilor financiare', se arată în document.

Potrivit acestuia, tendinţele analizate la nivel agregat reliefează faptul că multiplii financiari ai companiilor tind să se deterioreze în perioadele în care economia se contractă, acest fapt confirmând percepţia generală că multiplii financiari încorporează aşteptările investitorilor, care au tendinţa de a fi mai optimişti în perioade de creştere economică.

În acelaşi timp raportul observă, pe baza evoluţiei indicilor BET şi BET-TR, faptul că Bursa de Valori Bucureşti este foarte dependentă de percepţia asupra riscului de ţară, aceasta influenţând, de asemenea, şi nivelul investiţiilor străine.

"Statul român poate contribui la dezvoltarea pieţei locale de capital prin accelerarea procesului de listare a companiilor deţinute. Portofoliul statului în domeniul energiei, al infrastructurii şi al transportului, de exemplu, prezintă interes deosebit pentru investitori şi ar atrage şi mari fonduri ce urmăresc oportunităţile de plasament din regiunea Europei Centrale şi de Est. Mai mult decât atât, acest proces ar contribui şi la dezvoltarea companiilor de stat, prin infuzia de capital de care vor beneficia, ceea ce le va permite să îşi finanţeze programele de investiţii, contribuind astfel la îmbunătăţirea infrastructurii de transport aerian sau a celei energetice, fără un cost pentru contribuabili', a declarat Sorin Petre, partener, Servicii de Evaluare şi Analiză Economică, în cadrul companiei

Pe parcursul anului 2017, dintre cele 7 industrii analizate, sectorul energiei electrice a înregistrat cel mai ridicat nivel mediu al capitalizării bursiere şi cel mai ridicat multiplu PER (price to earnings ratio), în timp ce sectorul serviciilor financiare a înregistrat cel mai scăzut multiplu PER.

"De-a lungul celor 10 ani analizaţi observăm o îmbunătăţire a evoluţiei Bursei de Valori Bucureşti, dar dependenţa de capitalul străin, în lipsa unor investitori autohtoni puternici, cu excepţia fondurilor private de pensii, este în continuare ridicată. Ameliorarea indicilor bursieri din a doua parte a anului trecut reflectă succesul înregistrat de listările realizate, fapt care denotă nevoia de capital pe bursa bucureşteană. Pe de altă parte, observăm că investitorii de pe piaţa de capital au câştigat în medie cu până la 12% mai mult decât investitorii în obligaţiuni guvernamentale pe parcursul ultimilor 6 ani, ceea ce poate reprezenta un argument suplimentar pentru investiţiile pe Bursă', spune Ileana Guţu, senior manager, Servicii de Evaluare şi Analiză Economică, PwC România.

Conform studiului, companiile listate pe BVB şi-au îmbunătăţit capitalizarea bursieră cu aproximativ 20% pe parcursul anului 2017, în timp ce indicele BET a marcat o creştere de 16% în acelaşi interval de timp.

În anul 2017, capitalizarea BVB a atins un nivel de 90 de miliarde de lei, dar valoarea este în continuare sub maximul de peste 141 de miliarde atins în 2007, în ciuda creşterii numărului de companii listate. AGERPRES/(AS - autor: Florin Bărbuţă, editor: Oana Tilică, editor online: Irina Giurgiu)